今日，消费电子概念股继续下跌，刚公布业绩的歌尔股份跌逾9%，佰维存储、松紧股份跌逾8%，铭普光磁跌近7%。

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ETF方面 ，消费电子ETF全线飘绿，华安电子50ETF跌2.35%，华夏消费电子ETF跌2.19%，国泰消电ETF、平安消费电子ETF跌2.13%。

消息面上，一方面是行业龙头一季度的业绩不理想进一步印证消费电子行业低迷的现状。另一方面是消费电子板块前期在“AI+硬件”的火爆行情中已经累计比较客观的盈利盘，资金存在获利了结的需求。

从消费电子的终端消费来看，消费电子行业可分为电视、平板电脑、智能手机和智能穿戴四大块。

众所周知，2022年消费电子行业需求低迷，终端消费持续承压。

在智能手机端，IDC数据显示，2022Q4全球智能手机出货量同比下降18.3%，跌至3.003亿部，成为有史以来最大的单季度跌幅，2022年的年度出货量直接暴跌11.3%至12.1亿部，为2013年以来最低。

可穿戴设备端，2022年的出货量同比下降7.7，是有史以来首次下降，其中Q4全球可穿戴设备的出货量同比下降18.9%，跌至1.387亿台。

在平板电脑端，虽然2022年出货量没有下降，但成长性也不高，仅同比增长0.3%，反映出市场趋于饱和。

以上主要是由于一方面是行业创新性仍在酝酿中，还没有出现类似于当年的“iPhone时刻”带来的智能手机浪潮掀起的全球换机风起。

另一方面在疫情的压制下，去年全球的宏观经济较为低迷，压制了大家的消费热情。

但如今这两大因素都出现了积极的改变。一方面是随着疫情因素的消费，经济活动正在快速恢复正常。从中国国内的情况来看，今日统计局数据显示，3月份社零售总额37855亿元，同比增长10.6%，这是个非常超预期的数据。

当然这当中有低基数优势导致3月消费走高，不过联系到3月社融数据当中的居民端也出现了相应的改善，3月居民信贷投放1.2万亿，其中新增短期和长期居民贷款均超6000亿元，较去年同期大幅扩张。

不过具体来看3月社零数据的分项，其中的通讯器材类的消费额同比下跌5%，这就印证了行业当前需求的确低迷，但在经济复苏无疑，内需恢复也在路上，可以期待行业后续的反弹。

另一方面是随着高性能芯片、显示技术、通讯手段和算法等技术的不断进步，以及以ChatGPT为首的LLM的发展全面引爆通用智能浪潮，业界将此誉为AI界的“iPhone”时刻。

目前AI搭载硬件正在唤起广阔的想象空间。4月11日，美股Innovative Eyewear宣布推出了一款可以通过语音接口使用ChatGPT的智能眼镜，直接股价一夜翻两倍，可见市场资金极度看好智能硬件市场。

此前，4月4日，阿里版ChatGPT语音助手也引起市场的空前关注，早在2月，百度旗下的小度科技曾宣布将融合文心一言，打造针对智能设备场景的人工智能模型“小度灵机”。

对于AI与硬件的关系，国盛证券认为，智能硬件厂商或具有较大机会，实现软硬一体，综合场景的机会。该分析团队指出音箱，耳机曾经单纯作为音频设备功能比较单一，用户需求有限，附加值不高。随着AI发展，智能音箱，智能耳机成为软硬件一体的多功能设备，结合智能家居，智能座舱和移动携带场景，有望成为各场景里的智能助理核心载体设备，从非必需品转为必需品。

因此，从投资角度来看，消费电子终端市场短期承压无疑，但下游需求终将回暖。

目前市场上11只消费电子相关ETF，其中规模最大的是天弘中证电子ETF，跟踪中证电子指数。

前十大重仓股分别是海康威视、立讯精密、京东方A等行业龙头股，还有紫光国徽、中芯国际等芯片行业的个股，合计占基金净值的36.43%

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